합성 긴 스톡 옵션
합성 긴 주식.
합성 긴 주식은 긴 주식 위치의 결과를 시뮬레이션하는 데 사용되는 옵션 전략입니다. 그것은 at-the-money 콜을 사고 동일한 기본 주식과 만기일을 가진 동일 금액의 at-the-money 풋을 매도함으로써 입력됩니다.
이것은 무제한의 이익이며 무제한 리스크 옵션 거래 전략입니다. 옵션 트레이더는 기본 증권에 대해 낙관적이지만 주식 매입에 대한 저렴한 대안을 모색합니다.
무제한 이익 잠재력.
긴 주식 위치와 마찬가지로 합성 긴 주식의 최대 이익도 없습니다. 옵션 거래자는 기본 주식 가격이 오르는 한 이익을 얻습니다.
수익 계산 공식은 다음과 같습니다.
최대 이익 = 무제한 이익 근원의 가격> 장거리 전화의 파업 가격 + 순 프리미엄 지불액 = 기본 가격 - 긴 콜의 프리미엄 지불 - 프리미엄 지불.
무제한의 위험.
긴 주식 위치와 마찬가지로, 기본 주식 가격이 잠수 할 경우 합성 긴 주식에 대해 많은 손실이 발생할 수 있습니다.
또한 일반적으로이 위치에 입장 할 때 대금은 일반적으로 풋보다 비쌉니다. 따라서 기본 주가가 만료일에 변경되지 않더라도 여전히 취해진 초기 차변과 동일한 손실이 발생합니다.
손실 계산 공식은 다음과 같습니다.
옵션 가이드의 기본 가격에 최대 손실 = 무제한 손실이 발생합니다.
합성 위치.
옵션 전략.
옵션 전략 파인더.
위험 경고 :이 웹 사이트에서 논의 된 주식, 선물 및 바이너리 옵션 거래는 위험도가 높은 거래 운영으로 간주 될 수 있으며 위험 부담이 높으며 계정에 대한 모든 손실이 발생할 수도 있습니다. 당신은 잃을 수있는 것 이상의 위험을 감수해야합니다. 거래를 결정하기 전에 투자 목표 및 경험 수준을 고려하여 위험을 이해했는지 확인해야합니다. 이 웹 사이트의 정보는 정보와 교육 목적으로 만 제공되며 거래 추천 서비스는 아닙니다. TheOptionsGuide는 콘텐츠의 오류, 누락 또는 지연 또는 이에 의존하여 취한 조치에 대해 책임을지지 않습니다.
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긴 조합.
일명 합성 긴 주식; 콤보.
전략.
통화를하면 주식 가격을 스트라이크 가격 A로 구매할 수있는 권리가 있습니다. 옵션을 할당하면 Put을 판매하면 스트라이크 가격 A로 주식을 구매할 의무가 있습니다.
이 전략은 종종 & nbsp; 합성 긴 주식 & rdquo; 위험 / 보상 프로필이 긴 주식과 거의 동일하기 때문입니다. 게다가 만료 될 때까지이 입장에 머물러 있다면, 아마 파업 A에서 주식을 사게 될 것입니다. 주식이 만료시에 A를 초과하면 전화를 걸어 주식을 매수하는 것이 합리적입니다. 만료시에 주식이 파업 A보다 낮 으면, 당신은 풋에 배정되어 주식 매입이 요구 될 가능성이 큽니다.
만료일에 긴 주식과 동일한 리스크 / 보상 프로필을 사용하고 있기 때문에 왜 주식을 구매하는 대신 조합을 실행하고 싶습니까? & rdquo; 대답은 레버리지입니다. 주식을 사면 선결제 비용 없이도 같은 목표를 달성 할 수 있습니다.
전략을 시작할 때 짧은 풋 (put)으로 인해 귀하의 계정에 추가 마진 요구 사항이 생길 수 있으며 귀하의 지위를 확립하기 위해 차변을 지불 할 수도 있습니다. 그러나 그 비용은 주식 가격에 비해 상당히 적을 것입니다.
조합을 운영하는 대부분의 사람들은 만료 될 때까지 그 자리에 머무를 생각이 없으므로 주식을 사기를 원합니다. 그들은 단순히 레버리지를 위해 그것을하고 있습니다.
옵션 가이 팁.
이 전략을 수립 할 때 주식 가격이 거의 타격 가격 A로 떨어지는 경우는 거의 없습니다. 주가가 파업 A를 초과하면 긴 통화는 일반적으로 짧은 풋보다 더 비쌉니다. 따라서 전략은 대차 자동 이체를 위해 확립 될 것입니다. 주식 가격이 A를 밑도는 경우, 짧은 통화에 대해서는 보통 긴 통화에 대해 지불하는 것보다 많은 금액을 받게됩니다. 따라서 전략은 순 신용으로 확립 될 것입니다. 기억하십시오 :이 전략을 수립하기 위해 지불 된 순 차감 지급 또는 순 차입금은 주가가 파업 가격과 관련이있는 경우 영향을받습니다.
배당금 및 운송 비용 또한이 전략에서 큰 역할을 할 수 있습니다. 예를 들어, 한 번 지불하지 않은 회사가 갑자기 발표하기 전에 배당금을 지불한다고 발표하면 통화에 영향을 미치고 즉시 가격을 책정합니다. 배당일 이후 배당 금액만큼 주식 가격이 하락할 것으로 예상되기 때문에 그럴 것이다. 결과적으로 배당을 기대하면서 풋 가격이 상승하고 콜 가격이 주가 움직임과 별개로 감소합니다. puts 비용이 통화 가격을 초과하면 순 차입을 위해이 전략을 수립 할 수 있습니다. 이 이야기의 도덕은 다음과 같습니다. 배당금은 귀하가 인터넷 대금 대신 인터넷 대변을 위해이 전략을 수립 할 수 있는지 여부에 영향을 미칩니다. 따라서이 전략을 고려한다면주의를 기울이십시오.
통화 구매, 파업 가격 A 파격, 파업 가격 매도 A 주식은 파업 A 또는 파업 A 근처에 있어야합니다.
누가 그것을 실행해야하는지.
참고 :이 전략을 간략하게 사용하면 상당한 위험이 발생합니다. 이것이 가장 진보 된 옵션 거래자에게만 필요한 이유입니다.
실행시기.
만료시 중단.
전략을 수립하기 위해 지불 한 순 차감 또는 순 차감을 더한 스트라이크 A.
달콤한 자리.
주식이 지붕을 통해 쏠 수있게하려고합니다.
최대 잠재적 이익.
주식 가격이 계속 오르면 이론적으로 무제한적인 수익 잠재력이 있습니다.
최대 손실 가능성.
잠재적 손실은 상당하지만 파업 가격 A와 지급 된 순 차감 또는 순 차감금으로 제한됩니다.
Ally Investing Margin 요구 사항.
여백 요구 사항은 짧은 투입 요구 사항입니다.
참고 : 순 차입금으로 설정된 경우 수익금은 초기 증거금 요구 사항에 적용될 수 있습니다.
이 직위가 확정 된 후에도 지속적인 유지 보수 여백 요건이 적용될 수 있습니다. 즉, 기본 수행 방식에 따라 필요한 여백을 늘리거나 줄일 수 있습니다. 이 요구 사항은 변경 될 수 있으며 단위 별 기준입니다. 따라서 수학을 할 때 총 단위 수를 곱하는 것을 잊지 마십시오.
시간이 흐르면.
이 전략의 경우, 시간 감퇴는 다소 중립적입니다. 당신이 구입 한 옵션의 가치를 침식 할 것입니다 (나쁜).하지만 당신이 팔린 옵션의 가치를 침식 할 것입니다.
내재적 인 변동성.
전략이 수립 된 후에는 묵시적인 변동성이 다소 중립적입니다. 그것은 당신이 팔린 (나쁜) 옵션의 가치를 증가 시키지만, 당신이 구입 한 옵션의 가치도 높일 것입니다.
Ally Invest 도구를 사용하여 전략을 확인하십시오.
Ally Invest & rsquo;의 Profit + Loss Calculator를 사용하여 손익분기 점을 설정하고 만료에 따라 전략이 어떻게 변할지 평가하고 옵션 그리스를 분석하십시오. 기술적 분석 도구를 사용하여 낙관적 인 지표를 찾습니다.
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거래 도움말 및 amp; 전략.
Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.
옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.
여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.
Ally Invest는 자체 감독 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재정, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.
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합성 옵션은 실질적인 이점을 제공합니다.
선택권은 시장에있는 그네에서 이익이되는 일반적인 방법의 한으로 선전된다. 선물, 통화 또는 기업 주식을 사고 싶다면 옵션은 완전히 저지하지 않고 저렴한 비용으로 투자 할 수있는 방법으로 간주됩니다. 옵션에는 상인의 총 투자를 제한 할 수있는 기능이 있지만, 옵션을 사용하면 변동성 위험까지 트레이더를 열 수 있고 기회 비용을 높일 수 있습니다. 이러한 심각한 한계가 옵션 투자에 영향을 미치기 때문에 종합 옵션은 탐험 거래를하거나 거래 포지션을 수립 할 때 최선의 선택 일 수 있습니다.
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옵션에는 투자 위험을 제한 할 수있는 능력이 있다는 데는 의문의 여지가 없습니다. 옵션 비용이 $ 500 인 경우, 손실 될 수있는 최대 금액은 $ 500입니다. 옵션의 정의 원칙은 제한된 위험으로 이익을 위해 무한한 기회를 제공 할 수있는 능력입니다. 이 안전망에는 비용이 들어갑니다. 시카고 상품 거래소 (Chicago Mercantile Exchange)가 1997 년에서 1999 년까지 수집 한 자료에 따르면 만료일까지 보유한 옵션의 76.5 %는 쓸모 없어졌습니다. 이 눈부신 통계치에 직면하면 상인이 너무 오랫동안 옵션을 사거나 매수하는 것이 쉽지 않을 수 있습니다.
옵션 "그리스 사람"은이 위험 방정식을 복잡하게합니다. 헬리콥터 - 델타, 감마, 베가, 세타 및 ρ - 옵션의 위험 수준을 측정합니다. 그리스인 한 사람 한 명이 의사 결정 과정에 다른 수준의 복잡성을 추가합니다. 그리스인은 옵션과 관련하여 다양한 수준의 변동성, 시간 붕괴 및 기본 자산을 평가하도록 설계되었습니다. 그리스인은 올바른 옵션을 선택하는 것이 어렵습니다. 왜냐하면 옵션에 대해 너무 많이 지불하거나 이익을 얻기 전에 가치를 잃을 수도 있다는 끊임없는 두려움이 있기 때문입니다.
마지막으로, 모든 유형의 옵션을 구매하는 것은 추측과 예측의 혼합입니다. 하나의 옵션 가격이 다른 옵션 가격보다 더 나은 가격을 만드는 이유를 식별 할 수있는 재능이 있습니다. 일단 옵션 가격이 선택되면 이는 최종 재정적 약속입니다. 상인은 기초 자산이 파업 가격 수준을 달성 할뿐만 아니라 이익을 달성하기 위해 그것을 초과 할 것이라고 가정해야합니다. 잘못된 파업 가격이 선택되면 전체 옵션 투자가 손실됩니다. 이것은 특히 시장의 방향에 대해 상인이 맞지만 잘못된 파업 가격을 고를 때 매우 실망 스러울 수 있습니다.
합성 옵션의 세계.
상인이 단순히 옵션을 구매하는 대신 종합 옵션을 사용하기로 결정하면 위에서 언급 한 많은 문제를 최소화하거나 없앨 수 있습니다. 합성 옵션은 가치가없는 옵션 만료의 영향을 덜받습니다. 실제로 CME 통계는 합성에 유리하게 작용할 수 있습니다. 합성 옵션의 궁극적 인 결과에서 변동성, 부패 및 파업 가격은 덜 중요한 역할을합니다.
합성 옵션을 실행하기로 결정할 때 합성 호출과 합성 입력의 두 가지 유형이 있습니다. 두 가지 유형의 합성 제품 모두 현금 또는 선물 포지션과 옵션을 결합해야합니다. 현금 또는 선물 포지션이 기본 포지션이며 옵션은 보호 포지션입니다. 현금 또는 선물 포지션을 오랫동안 유지하고 풋 옵션을 구매하는 것을 합성 통화라고합니다. 콜 옵션 구매와 결합 된 짧은 현금 또는 선물 포지션을 합성 풋 (synthetic put)이라고합니다.
옥수수 가격이 5.60 달러이고 시장의 정서에 긴 편향이 있다면 두 가지 선택이 가능합니다. 선물 포지션을 구매하고 $ 1,350의 증거금을 내거나 3,000 달러에 통화 할 수 있습니다.
철저한 선물 계약은 통화 옵션보다 적게 요구하지만 위험에 무제한으로 노출됩니다. 통화 옵션은 위험을 제한 할 수 있지만, 그때 문제는 $ 3,000이 at-the-money 옵션에 대해 지불하는 공정한 가격인지 여부가됩니다. 시장이 아래로 움직이기 시작하면, 얼마만큼의 보험료가 손실되고 얼마나 빨리 잃게됩니까?
합성 통화를 사용하면 상인이 특별 스프레드 마진율로 긴 선물 계약을 체결 할 수 있습니다. 대부분의 청산 회사는 철저한 미래 포지셔닝보다 덜 위험한 합성 포지션을 고려하므로 적은 마진을 필요로한다는 점에 유의해야합니다. 시장의 변동성에 따라 마진 할인율이 50 % 이상일 수 있습니다. 이 시장을 위해 1,000 달러 마진 할인이 있습니다. 이 특별한 증거금 비율은 상인이 단지 $ 300를 위해 긴 선물 계약을 맺게한다. 이것은 합성적인 입장을 취하는 것의 하나의 장점 일뿐입니다.
방호복은 $ 2,000에 구입할 수 있습니다. 합성 콜 포지션의 총 비용은 2,300 달러가됩니다. 이 옵션을 통화 옵션만으로 지불해야하는 3,000 달러와 비교하면 즉석에서 700 달러를 절약 할 수 있습니다. 이 같은 유형의 저축을 얻으려면 out-of-the-money 통화 옵션을 구입해야합니다.
합성 통화 또는 Put은 무제한적인 수익 잠재력을 흉내 내고, 통상적 인 Put 또는 Call 옵션의 제한된 손실을 파업 가격을 선택하지 않고 모방합니다. 동시에, 합성 포지션은 현금 또는 선물의 무한 위험을 억제 할 수 있습니다 직위는 자체적으로 거래 될 때 있습니다. 합성 옵션은 근본적으로 상인들에게 두 세계의 장점을 최대한 제공하면서 고통의 일부를 줄이는 능력을 가지고 있습니다. 합성 옵션은 일반적인 옵션에 비해 많은 우수한 품질을 가지고 있지만, 그것이 자신의 문제를 가지고 오지 않는다는 것을 의미하지는 않습니다.
Synthetics의 단점.
첫 번째 문제는 현금 또는 선물 포지션과 관련됩니다. 현금 상태 또는 선물 계약을 유지하고 있기 때문에 시장이 현금 또는 선물 포지션에 대해 움직이기 시작하면 실시간으로 돈을 잃어 버리게됩니다. 방호 옵션을 제자리에두면, 옵션은 손실을 감당하기 위해 같은 속도로 가치가 상승 할 것이라는 희망이 있습니다. 돈으로 옵션을 구입할 때 가장 잘 수행됩니다.
이는 두 번째 문제를 야기합니다. 최상의 보호를 위해서는 at-the-money 옵션을 구입해야하지만 at-the-money 옵션은 out-of-the-money 옵션보다 비쌉니다. 이것은 무역에 투입하고자하는 자본의 양에 역효과를 줄 수 있습니다.
셋째, 손실로부터 보호하기 위해 돈을 지불하는 옵션을 사용하는 경우에도 현금 또는 선물 포지션에서 벗어나는시기를 결정하는 데 도움이되는 자금 관리 전략이 있어야합니다. 현금 또는 선물 포지션의 손실을 제한하는 자금 관리 전략이 없으면 잃을 수있는 합성 포지션을 수익성있는 옵션 포지션으로 전환 할 수있는 기회를 놓칠 수 있습니다.
마지막으로, 거래 된 시장에 활동이 거의 없다면, 금전적 인 보호 옵션은 시간이 지남에 따라 가치를 잃을 수 있습니다. 이것은 상인이 일찍 무역을 포기하도록 할 수있다. 옵션이 쓸데없이 만료 될 수 있는지에 대해 걱정할 필요는 없지만, 불필요한 손실을 최소화하기 위해 자금 관리 규칙을 구현해야합니다.
거래에 있어서는 마법의 탄환이 없습니다. 거래 결정을 내리기 위해 많은 정보를 살펴볼 필요없이 옵션 거래에 참여할 수있는 방법이 생기게되었습니다. 제대로 된 결과 합성 옵션은 거래 의사 결정을 단순화하고 거래 비용을 줄이며 거래 포지션을보다 효과적으로 관리 할 수 있습니다.
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