옵션 거래 개인 투자자

당신이 인간인지 확인하십시오.

계속하려면 '로봇이 아닙니다.'를 클릭하십시오.

자동화 도구를 사용하여 웹 사이트를 탐색한다고 판단되어이 페이지에 대한 액세스가 거부되었습니다.

이것은 다음과 같은 결과로 발생할 수 있습니다.

Javascript가 사용 중지되거나 확장 프로그램에 의해 차단되었습니다 (예 : 광고 차단기) 브라우저가 쿠키를 지원하지 않습니다.

Javascript와 쿠키가 브라우저에서 활성화되어 있고로드가 차단되어 있지 않은지 확인하십시오.

참조 ID : # 20cf9d70-e2b3-11e7-b5d9-83ae0969f28c.

게임의 선수들.

많은 옵션 거래자는 거래 상대방에게 옵션을 사고 파는 사람이 누구인지 이해하지 못합니다. 다행히도, 이것을 읽은 후에, 당신은 그들 중 하나가 될 것입니다.

옵션을 매매하는 것은 주식을 매매하는 것과 아주 유사한 과정입니다. 다른 유형의 보안 때문에 신비로운 프로세스가 아닙니다. 사실 다른 보안과 거의 비슷합니다.

옵션 시장에서는 4 가지 엔티티, 즉 귀하와 같은 개인 투자자, 기관 트레이더, 브로커 - 딜러 및 마켓 메이커를 다루게됩니다. & rdquo; 일반 용어 & ldquo; trader & rdquo; 이러한 선수들에게 종종 교환 가능하게 사용됩니다.

각 플레이어가 생성 한 주문은 & ldquo; exchanges & rdquo;라고하는 엔티티로 전달됩니다. 이미 교환이 어떻게 작동하는지 이미 알고있을 것입니다. 그러나 옵션이 손을 바꾸는 방법을 파악하는 것은 다소 혼란 스러울 수 있습니다. 따라서 각 플레이어가 누구인지를 살펴본 다음 옵션 주문이 어떻게 실행되는지 살펴 보겠습니다.

소매 투자자.

소매 투자자는 개인 이익을 위해 자신의 돈으로 옵션을 사고 팔고있는 당신 같은 개인입니다. 그들의 목표는 일반적으로 초기 투자에 상당한 비율의 이익을 창출하는 것입니다. 일반적으로 개별 소매 투자자는 게임 내 다른 플레이어보다 작은 규모로 거래하게됩니다.

기관 거래자.

기관 트레이더는 뮤추얼 펀드, 헤지 펀드 등과 같은 대형 기업을 위해 거래하는 전문가입니다. 종종 옵션을 거래하여 자신의 포지션을 헤지하게되지만 옵션을 순수 투기로 교환 할 수도 있습니다.

브로커 - 딜러.

브로커 - 딜러는 게임을 통해 거래를 촉진합니다. 이들은 Ally Invest와 같은 회사로서 고객을 대신하여 주문을 수락 한 다음 공개 시장에서 최상의 가용 가격으로 실행되도록합니다. 이것은 무역에 대한 대가로 교환됩니다. 거래를 촉진하는 것 외에도, 딜러는 자신의 이익을 위해 옵션을 사거나 팔 것을 선택할 수 있습니다. 반면에 정규 브로커는 그렇지 않습니다. 그래서 결합 된 용어 & nbsp; 브로커 - 딜러 & rdquo; 이러한 기능을 수행하는 모든 플레이어를 포함합니다.

마켓 메이커.

마켓 메이커는 게임에서 800 lb의 고릴라입니다. 그들은 특정 유가 증권에 대해 거래되는 옵션에 대한 입찰 및 제안을 의무화하고 있습니다. 따라서 마켓 메이커들은 옵션 시장에서 유동성을 제공합니다.

즉, 다른 플레이어 중 하나가 옵션을 사거나 팔고 싶어하면 마켓 메이커는 거래의 반대쪽을 취할 준비가되어 있습니다. 시장 제작자는 해당 옵션에 대한 거래를 용이하게하기 위해 확고한 입찰을 제공하고 가격을 묻습니다.

이론적으로 마켓 메이커는 입찰 옵션과 옵션 가격을 비교하여 이익을 얻습니다. 그들은 입찰 가격으로 지속적으로 구매하고 높은 매매 가격으로 매도하려고하므로 매 거래마다 몇 센트 나 십센트를줍니다. 그리고 시장 제작자와 같은 많은 거래를 할 때 그 느슨한 변화가 실제로 합쳐질 수 있습니다. 실제로, 그림은 조금 더 복잡합니다. 그러나 지금 당장은 위의 시나리오만으로 여러분이 정말로 알아야 할 것이 있습니다.

공정하고 질서 정연한 시장을 유지하고시기 적절하게 가격 정보를 제공하기 위해 교류가 존재합니다. 옵션 주문을 할 때마다 구매자가 판매자와 일치하는 교환소로 라우팅됩니다. 교환은 물리적 & 비폭력적인 외침이 될 수 있습니다. 거래를 수행하기 위해 거래자가 만나는 위치 또는 전자 플랫폼.

귀하의 옵션 주문이가는 곳.

그렇다면 누가 내 옵션 거래의 다른 측면에 있습니까?

Ally Invest와 함께 옵션 주문을하면, 우리는 시장에서 국가 최고의 입찰가 또는 거래 가격을 찾습니다. 그러면 거래가 해당 입찰이나 오퍼를 제공하는 사업체와 일치합니다.

많은 시간 동안 당신은 마켓 메이커와 거래 할 것입니다. 그러나 기관 트레이더, 딜러 또는 다른 소매 고객과 거래를 포기할 수도 있습니다. 귀하의 주문이 유리한 가격으로 처형되는 한 실제로 거래하는 것은 아무런 차이가 없습니다.

궁극적으로 이것이 의미하는 바는 당신이 사고 팔거나 교환을 원하는 옵션이 항상 존재한다는 것입니다. 항상 주어진 옵션에 대한 시장을 좋아하지는 않을 수도 있지만 그렇게하기로 선택하면 항상 참여할 수 있습니다.

거래 도움말 및 amp; 전략.

Ally Invest & rsquo;의 전문가로부터.

옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 자세한 내용은 거래 옵션을 시작하기 전에 Standardized Options 브로셔의 특징 및 위험 요소를 검토하십시오. 옵션 투자자는 비교적 짧은 기간 내에 투자 금액 전체를 상실 할 수 있습니다.

여러 가지 옵션 전략에는 추가 위험이 따르므로 복잡한 세금 처리가 필요할 수 있습니다. 이 전략을 실행하기 전에 세무 전문가와 상담하십시오. 묵시적인 변동성은 주가 변동성의 미래 수준 또는 특정 가격 시점에 도달 할 확률에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 그리스인은 옵션 계약의 가격 결정과 관련된 특정 변수의 변화에 ​​옵션이 어떻게 반응할지에 대한 시장의 합의를 나타냅니다. 묵시적인 변동성이나 그리스의 예측이 옳을 것이라는 보장은 없습니다.

Ally Invest는 자체 감독 투자자에게 할인 중개 서비스를 제공하며 투자, 재정, 법률 또는 세금 관련 조언을 제공하거나 제안하지 않습니다. 시스템 응답 및 액세스 시간은 시장 조건, 시스템 성능 및 기타 요인으로 인해 달라질 수 있습니다. Ally Invest†™ s 체계, 서비스 또는 제품의 사용과 관련되었던 공로 그리고 위험을 평가하기에 너는 혼자서 책임있다. 콘텐츠, 연구, 도구 및 주식 또는 옵션 기호는 교육적 목적을위한 것이며 특정 보안을 구매하거나 판매하거나 특정 투자 전략에 관여 할 것을 권장하거나 권유하지 않습니다. 다양한 투자 결과의 가능성에 관한 계획이나 기타 정보는 사실상 가설 적이거나 정확성이나 완전성에 대한 보장이 없으며 실제 투자 결과를 반영하지 않으며 향후 결과를 보장하지 않습니다. 모든 투자에는 위험이 관련되고 손실은 원금 투자액을 초과 할 수 있으며 보안, 산업, 부문, 시장 또는 금융 상품의 과거 성과는 미래 결과 또는 수익을 보장하지 않습니다.

Ally Invest Securities, LLC를 통해 제공되는 유가 증권. 회원 FINRAÂ 및 SIPC. Ally Invest Securities, LLC는 Ally Financial Inc. 의 전액 출자 자회사입니다.

읽으려면 FT 구독 : 파이낸셜 타임즈 분석 : 옵션 거래는 새로운 소매 고객을 찾습니다.

FT 가입자가 되십시오.

전 세계의 중요한 기업, 금융 및 정치 발전에 뒤지지 않도록하십시오. 독립적 인 글로벌보고, 전문가의 논평 및 신뢰할 수있는 분석을 통해 정보를 얻고 새로운 위험과 기회를 발견하십시오.

귀하에게 적합한 서브 스크립 션을 선택하십시오.

에 대한 디지털 평가판 구독을 구입하십시오.

어떤 패키지를 선택할 지 모르십니까? 4 주간 전체 액세스를 시도하십시오.

4 주 동안 $ 1.00 *

4 주 동안 FT의 수상 경력에 빛나는 신뢰할 수있는 비즈니스 뉴스에 무제한의 프리미엄 디지털 액세스를 제공합니다.

에 대한 표준 디지털 구독을 구입하십시오.

필수 뉴스 및 의견을 알려주십시오.

MyFT - 가장 중요한 주제 추적 FT Weekend - 주말 컨텐츠에 대한 완벽한 액세스 모바일 및 테이블 어플리케이션 - 이동 중에 읽을 수있는 다운로드 선물 기사 - 한 달에 최대 10 개의 기사를 가족, 친구 및 동료와 공유하십시오.

에 대한 프리미엄 디지털 구독을 구입하십시오.

모든 필수 요소와 깊은 통찰력 및 분석.

Standard plus의 모든 이점 :

렉스 (Lex) - 매일의 칼럼을 설정하는 아젠다 심층 분석 - 무역, 신흥 시장, M & A, 투자 등 ePaper - 디지털 복제본 Gift Article - 한 달에 최대 20 개의 기사를 가족, 친구 및 동료와 공유하십시오.

에 대한 프리미엄 디지털 + 신문 구독을 구입하십시오.

매일 FT 신문과 무제한 디지털 액세스를 제공합니다.

프리미엄 플러스의 모든 혜택 :

FT는 월요일부터 토요일까지 FT Weekend 지와 보조제를 포함하여 집이나 사무실로 배달됩니다.

팀 또는 비즈니스를위한 완벽한 FT 액세스.

귀하의 팀을위한 액세스.

대량 할인 60 개 이상의 타사 플랫폼에 대한 액세스 사용에 따라 지불합니다.

다른 옵션.

파이낸셜 타임스와 저널리즘은 FT의 편집 규범에 따라 자체 규제 체제의 적용을받습니다.

파생 상품은 소매 투자자에게 안전한가요?

"신의 희극"에서 13 세기 이탈리아 시인 단테는 지옥 여행을 설명합니다. 그는 파생 상품 거래의 틀린면에 있었음에 틀림 없다.

평균 투자자에 대한 파생 상품을 언급하고, 실패한 위험 차익 거래 전략이 실패한 대형 헤지 펀드 인 Long-Term Capital Management와 1998 년에 글로벌 금융 시스템이 거의 붕괴 된 비전이 제기되었습니다. 엔론은 파생 상품의 오용이 미국 역사상 가장 큰 파산.

이를 염두에두고 평균 소매 투자자에게도 파생 상품이 적합한가? 파생 상품의 한 측면은 확실합니다. 이미지에 문제가 있습니다. 파생 상품이 왜 그렇게 나쁜 평판을 받았는지, 그리고이 평판에 합당한 자격이 있는지 알아 보려면 계속 읽어보십시오.

파생 상품 문제.

나쁜 언론. 나쁜 소식이 아니라면 뉴스가 아닙니다. 언론에서의 이야기는 합법적으로 사용되는 방법보다는 파생 상품의 불법적 인 남용에 초점을 두는 경향이 있습니다. 투자자의 오해 된 인식과 정보가없는 의견. 투자자의 자원과 기질을 고려한 부적절한 적합성. 투자자 교육 부족.

소매 유통 업체는 이러한 재해 사례를 읽고 종이에서 읽거나 텔레비전에서 보는 것 이외의 다른 것을 기반으로 의견을 제시합니다. 그 결과 대중은 헤드 라인 뉴스만을 따르고 파생 상품의 불법 남용에 집중하는 경향이 있으며 파생 상품 사용의 역사적 이점을 이해하지 못합니다.

그리니치 어소시에이츠가 기관 투자가와 헤지 펀드를 조사한 자료에 따르면, 기관 투자가의 80 %가 단일 주식, 상장 및 일반 옵션을 사용하고 있으며 96 %의 헤지 펀드도 마찬가지입니다. 약 74 %의 기관 투자가와 77 %의 헤지 펀드가 지수 옵션을 사용합니다. 지수 선물은 기관 투자자의 3 분의 2와 헤지 펀드의 절반에 사용됩니다. 거래소 펀드는 기관 투자자의 70 %와 헤지 펀드의 84 %가 사용합니다. 다른 모든 전략은 비교할 수 없을만큼 희미합니다.

SEE : Futures Fundamentals : 소개.

그것은 제도적인 시장입니다.

파생 상품이 너무 복잡합니다.

파생 상품은 비싸다.

파생 상품은 순수하게 투기 적이며 레버리지가 높습니다.

많은 소매 투자자들은 레버리지와 시장 위험 측면에서 위험을 동일시하고 레버리지가 두 가지 방식으로 작용한다는 점을 주저합니다. 일반 대중이 체계적 위험, 단일 주식 소유 위험, 사건 위험 또는 신용 위험을 고려하지 않는 것이 일반적입니다. 그들은 또한 미래와 옵션과 같은 일부 파생 상품이 계약 시장이라는 것을 이해하지 못할 수도 있습니다. 헤지 차량 대신 투자로 사용되는 경우 제로섬 게임입니다.

사실 파생 상품이 적절하게 사용될 때, 파생 상품은 파생 상품의 기초 자산보다 위험하지 않은 경향이 있습니다. 헤지 차량을 투자로 사용하면 위험이 기하 급수적으로 증가합니다. 주요한주의 사항은 투자자에게 적합합니다. 하나의 크기가 모두에게 맞지는 않습니다.

감소 대. 위험 증가.

몇 년 전 농산물에 선물 계약이있었습니다 - 이것은 원래의 파생 상품이었습니다. 이는 농부들이 전방 시장에서 가격을 고정시키고 투기꾼이 시장에 유동성을 제공하면서 이익을 헤지 할 수있는 능력을 부여했습니다. 그 같은 원리는 변하지 않았습니다. 그 시간 이후 이용 가능한 파생 상품 및 대체 제품의 수를 감안할 때, 협박하지 않으면 소매 투자자가 왜 혼란 스러울 지 이해할 수 있습니다.

그러나 기관 및 헤지 펀드 투자자의 성장과 이용을 고려할 때, 무엇인가가 올바르게 진행되어야합니다. 대안 투자에서 사용할 수있는 투자 전략에 대해 생각해보십시오. 델타 중립 옵션 거래, 가치 중심 장기 포트폴리오, 변동성 분산 거래, 자본 구조 차익 거래 등과 같은 전략이 포함됩니다. 일반적인 소매 투자자가 이러한 전략 중 일부를 달성하려고 시도하는 경우조차도 비현실적입니다. 그들은 매우 정교하고 기술 주도적이며 시간 집약적이어서 풀 타임 전문가가 필요합니다. 아마도 이것이 관리 돈으로 성장한 것을 보았던 이유입니다.

참조 : 선물 거래 준비가 되셨습니까?

자신의 회사 주식이 넘쳐나는 고위 간부에게는 전략을 추구해야합니다. 첫 번째는 교환 기금 (교환 거래 자금이 아님)에 대한 액세스입니다. 이 펀드는 임원이 제한된 주식을 다른 주식의 포트폴리오로 교환 할 수있게합니다. 두 번째는 정부 지침의 맥락에서 특정 옵션 전략을 채택하는 것입니다. 세 번째 옵션 전략은 정부의 규칙과 지침에 따라 전략적 판매 프로그램을 분석하는 것입니다.

참고 : 제한된 주식 또는 통제 된 주식으로 전략을 수행하기 전에 먼저 법률 및 세무 전문가의 조언을 구하는 것이 좋습니다.

순자산 가치가 높은 투자자를위한 또 다른 전략은 관리 된 선물 펀드 및 / 또는 헤지 펀드입니다. 이러한 자산 범주 중 하나에는 펀드 (fund) 방식이 있습니다. 비 상관 수익률은 많은 자산 배분 모델에서 중요한 주제라는 것을 기억하십시오. 많은 주요 중개인 - 딜러 투자 모델은 투자자의 교육, 재정 자원 및 기질에 따라 관리 선물 4 % 및 헤지 펀드 7-11 % 할당을 요구합니다.

50 세 이상의 투자자를위한 전략 중 하나는 소득을 창출하고 장구매로 커버 된 통화 작성과 같은 원금을 보호하기 위해 옵션 전략을 사용하는 것입니다. 또 다른 전략은 장기 자기 자본 (long-term equity anticipation securities : LEAPS)으로 알려진 장기 스톡 옵션을 사용하여 주식 포트폴리오를 복제하는 것입니다. 이 전략에서 투자자는 고정 수입 증권에 포트폴리오의 80 ~ 90 %를, 지분에 대한 LEAPS의 나머지 잔액을 결정합니다. 옵션을 사용할 때 세금 관련 사항에 유의하십시오.

CME는 주식 계약, 외환 및 최근의 에너지와 같은 고객 측의 청산 회원 이익에 응답하지만 유로 달러 및 금리 스왑과 같은 다른 계약은 분명히 제도적 시장이며 소매 고객에게 홍보되었습니다. CME는 또한 옵션이 적합성에 필요한 정교함의 수준에서 선물에서 한 단계 상승한 것으로 간주합니다. 결론은 세련미의 수준이 교육적 적합성에 무엇보다 중요하다는 것입니다.

다양한 거래소와 마찬가지로 자문 및 브로커 - 딜러 회사가 고객 교육에 참여해야 할 필요가 있습니다. CME는 투자자 교육 목적으로 세미나, 웹 세미나, CD-ROM 및 인쇄물을 제공하여 고객에게 교육을 제공 할 수있는 훌륭한 사례입니다.